Kan Sverige falde 28% fra dagens niveau?

I mit tidligere indlæg regner jeg mig frem til, at XACT BEAR har et kursmål på 46/48, dog med et lille (muligt?) ophold omkring 38. Dette svarer nogenlunde til, at det svenske indeks OMXS30 skal falde 28% fra nuværende niveau, altså fra 862 til ca. 620 ... er det mon muligt?


Kigger vi på månedschartet over OMXS30 kan vi se, at en triangelformation er ved at dannes. Toppen befinder sig i år 2000, og trianglen beskrives af de 2 grå linier.

GYYYS!! Brud af støtten i ca. 690 indikerer videre nedgang, nemlig til kursmålet 170!! Det er et fald på over 80%!!
Når man beregner et kursmål af denne dimension, må man som nogenlunde fornuftig analytiker lige træde et par skridt tilbage og tænke: "Hvad gik lige galt?".
Min fundamentale vurdering af Sverige er, at det økonomisk set faktisk er ganske hæderligt. Sverige har en fornuftig økonomi, og det globale pres - hvor stort det end måtte blive - kan ikke få en så relativ stærk økonomi som Sveriges til at vakle med 80% ... så analysen er en ommer!


Ved at fin-kigge lidt på chartet kunne jeg godt se, at støttelinien var lidt fortegnet, så der blev lige tilføjet en ny - denne gang med gult og stiplet.

Denne "rigtige" støtte ligger omkring 640/650, hvilket jo stemmer meget godt overens med min tidligere analyse af XACT BEAR.


Ovenstående er et godt eksempel på, at man ALTID bør have sine fundamentale argumenter iorden, når man benytter teknisk analyse og/eller grafisk analyse.
Teknisk analyse er et super godt værktøj, men kan ALDRIG stå alene.

Er det snart bjørnetid?

XACT BEAR lukkede i dag i 32,25 - knap 7% oppe, efter en temmelig nedslående dag på de globale aktiemarkeder.
XACT BEAR er et "kunstigt" papir, der stiger med ca. 1,5% når det svenske marked - defineret ved OMXS30 - falder med 1%. Der er altså tale om et gearet derivat, og du skal være opmærksom på, at det skattemæssigt behandles anderledes end "almindelige" aktier.


Nå, tilbage til analysen af XACT BEAR...
Jeg har først kigget på ugechartet. Det fortæller mig, at der er en temmelig kraftig modstand i området 32,50/33,00. Vi er således meget tæt på et muligt brud opad. Den blå graf forneden viser RSI, der ikke antyder nogle svaghedstegn i optrenden, der startede for få måneder siden. RSI er faldet tilbage til sin 60-linie, men er begyndt at stige igen.

Zoomer vi ind på dagschartet, bliver kanalen, der er dannet de sidste ca. 2 måneder, mere tydelig.
På dagschartet har optrenden eksisteret siden maj 2011, og bundene på Stochastic er stigende. Det er således tid til indkøb, og jeg samler nu yderligere op i XACT BEAR i morgen fredag. StopLoss sættes i første omgang til 28,00, men ved brud af modstanden i 32,75 flyttes StopLoss øjeblikkeligt op, i første omgang til 30,50 og senere - efter lidt konsolidering - til 32,75.

Hvad er så kursmålet?
Disse grafer levner ikke nogen mulighed for at beregne et kursmål, så jeg benytter et standard Point&Figure-chart til at give mig et hint. 

Medio august gav ovenstående P&F-chart et købssignal i 32,75. Købet blev dog ikke effektueret, da kursen stødte ind i både en opad- og en nedadgående trendlinie. Dengang kunne kursmålet beregnes til ca. 49,50 (markeret med en rød bolle), og dette kursmål er stadig i spil. Der er 2 trendlinier på vejen derop - een omkring 38 og een omkring 48 - så området omkring 46 og 48 anser jeg som det mest sandsynlige.


Hvis du vil vide mere om opbygning og fortolkning af Point&Figure-charts, kan du se nærmere på min hjemmeside PointFigure.Dk.


En stigning fra 32,25 til 46,00 svarer til ca. 42,5%, hvilket igen svarer til et fald i OMXS30 på ca. 28%.
Om dette er muligt, kigger jeg nærmere på i mit næste indlæg...

Det værst tænkelige scenarium for C20...

De sidste ca. 2 måneder har markederne været ekstremt volatile - ingen nævnt, ingen glemt!
For C20's vedkommende er indekset faldet fra ca. 430 til ca. 340, svarende til over 20%. Er vi ved at se bunden, eller er der mere negativt i vente?
Jeg har her valgt at tage de lange briller på, og kigger nærmere på månedschartet for OMXC20, fra 1990 til i dag.
I første halvdel af 1990'erne dannede C20 en del toppe omkring 110 (det er den stiplede grå linie i chartet), og bundene svingede mellem 85 og 95. Så langt så godt!

Siden slutningen af 1990'erne er der ved at blive opbygget et såkaldt SHS-mønster i chartet. 
Et SHS-mønster består grundlæggende af 3 toppe, hvor den første og sidste ligger under den midterste. At den tredie top er lavere end den anden top antyder, at købsiveren (euforien?) alligevel ikke var til stede på dette tidspunkt, så den stigende trend kunne fortsætte.
På de respektive bunde (her i årene 2003 og 2009) kan der tegnes en såkaldt halslinie. DETTE ER EN VIGTIG STØTTE!!
Bryder C20 ned igennem halslinien, bliver færdiggørelsen af SHS-mønsteret en realitet, og indekset kan - iflg. lærebøgerne - fortsætte ned til minimum 110, måske endda lavere ... husker du, hvor toppe og bunde var i starten af 1990'erne?
Halslinien befinder sig p.t. i ca. 260, og stiger med 4-5% om året.
Mine anker mod dette scenarium er bl.a., at halslinien er lidt for stejl til at være 100% valid. Den bør være mere vandret for at følge teorierne, men en halslinie med denne hældning er dog set tidligere.
En anden anke er, at hvis C20 går i 110, så svarer det nogenlunde til disse kursniveauer for et par udvalgte danske selskaber:

• A.P. Møller i ca. 11.000 (global transport fryser til, og olien falder)
• Novo Nordisk i ca. 400 (den er lidt mere defensiv end så mange andre)
• Vestas i ca. 30 (mon så ikke den bliver solgt *S* ?)
• Carlsberg i ca. 140 (den har allerede taget nogle tæsk pga. Rusland, nu er det måske Indiens tur?)
• Sydbank i ca. 30 (kan finanssektoren blive mere presset? Ja, det kan de!)
• FLSmidth i ca. 120 (der var vi jo også forrige år, og byggematerialer er ikke "in" i nedgangstider)
• William Demant i ca. 150 (overhales de teknologisk af konkurrenterne?)
• Coloplast i ca. 300 (måske lidt mere, den er jo også temmelig defensiv)

Kan det passe?

Tjah, vi må jo vente og se, men umiddelbart lyder det lidt for voldsomt i mine fundamentale ører.

Ovenstående kurser skal naturligvis justeres for split og udbytter til sin tid.

Er EUR/USD på vej mod 1,15?

Foranlediget af dagens S&P-nedgradering af Italien, og en mulig/snarlig nedgradering af Frankrig, har jeg kigget lidt nærmere på EUR/USD - og det ser ikke for godt ud!
På nedenstående ugechart ser vi, at vi netop har taget afsked med området omkring 1,46 der har udvist pæn modstand siden april måned. Kursen på EUR/USD (spot) er i skrivende stund 1,36/1,37. Adfærdsmodellen RSI (den blå graf i chartet) og Oscillator-modellen (rød og grøn graf nederst) viser en øget acceleration nedad, så risikoen for yderligere fald er absolut til stede!
Der ses en svag støtte omkring 1,30-niveauet, men alt taler for, at vi vil se et fortsat fald ned mod den kraftige støtte i 1,15.

Hvad er så tidshorisonten for dette?
Det er utroligt svært at sige, da tingene i øjeblikket har det med at udvikle sig meget hurtigt på valutamarkedet. Et rimeligt bud på en test af 1,15 tror jeg vil være 5-8 måneder fra nu, dvs. i perioden februar til maj 2012.
Hvis Grækenland i mellemtiden har fået sin del af kagen fra ECB, hvad vil der så være tilbage til Italien og Frankrig (og Portugal, Spanien og måske Irland)? Irland ses iøvrigt at være på vej mod ret kurs igen, så de skal nok holdes udenfor dette scenarium...
Røsterne blandt Europas befolkning tyder nu på et ønske om at genindføre de "gamle" valutaer som DEM, FRF, ITL osv., primært for at beskytte egne interesser. Herfra bliver det hovedsagligt en diskussion om euro-samarbejde eller ej, og den vil jeg lade stå for sig selv ;-)